苏州新区高新技术产业股份有限公司（以下简称“苏州高新”）近日发布2025年第一季度财报，多项财务指标出现较大变动，值得投资者密切关注。
营收大幅下滑，房地产项目结转影响几何
报告期内，苏州高新营业收入为15.86亿元，较上年同期的42.20亿元减少62.41%。公司表示，这主要受房地产项目结转周期性影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 15.86 | 42.20 | -62.41% |
如此大幅度的营收下滑，或暗示公司房地产项目的结转节奏出现变化，后续需关注其项目开发与销售进度能否改善，以稳定营收来源。
净利润增长，投资收益成关键支撑
归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元，较上年同期的1.12亿元增长31.68%。主要原因是投资业务收益较上年同期增加。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 1.47 | 1.12 | 31.68% |
投资业务收益的增加对净利润提升贡献显著，但投资收益通常具有不确定性，公司需平衡投资与主业发展，避免过度依赖投资收益。
扣非净利润暴跌，核心业务盈利能力待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -0.82亿元，上年同期为0.81亿元，同比减少201.57%。这表明公司核心业务盈利能力面临挑战。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -0.82 | 0.81 | -201.57% |
扣非净利润的暴跌，反映出公司主营业务在市场竞争、成本控制等方面可能存在问题，亟待优化业务结构与运营管理。
基本每股收益上升，股东回报短期改善
基本每股收益为0.10元/股，较上年同期的0.07元/股增长42.86%。主要得益于归属于上市公司普通股股东的净利润增加。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.10 | 0.07 | 42.86% |
基本每股收益的上升，短期内提升了股东回报，但长期来看，公司仍需依靠稳定的业绩增长来维持。
加权平均净资产收益率微升，资产运营效率有改善
加权平均净资产收益率为1.57%，较上年同期的1.06%增加0.51个百分点。这显示公司资产运营效率有所提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.57% | 1.06% | 增加0.51个百分点 |
不过，该指标提升幅度较小，公司还需进一步挖掘资产潜力，提高资产回报率。
应收账款微降，资金回笼压力仍需关注
应收账款为10.55亿元，较上年末的10.81亿元略有下降。虽然降幅不大，但公司仍需关注应收账款的回收情况，确保资金及时回笼。
| 项目 | 2025年3月31日（亿元） | 2024年12月31日（亿元） | 变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 10.55 | 10.81 | 略有下降 |
若应收账款回收不畅，可能影响公司现金流与资金周转。
应收票据增长，警惕潜在风险
应收票据为1432.91万元，较上年末的1115.04万元增长。应收票据的增长，一方面可能反映业务往来的变化，另一方面也需警惕票据到期无法兑付的风险。
| 项目 | 2025年3月31日（万元） | 2024年12月31日（万元） | 变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 1432.91 | 1115.04 | 增长 |
公司需加强对应收票据的管理与风险评估。
存货规模庞大，去化压力不容忽视
存货为355.96亿元，较上年末的359.29亿元略有减少。尽管有所下降，但存货规模依然庞大。
| 项目 | 2025年3月31日（亿元） | 2024年12月31日（亿元） | 变动 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 355.96 | 359.29 | 略有减少 |
房地产企业存货主要为开发项目，存货去化速度直接影响公司资金回笼与盈利水平，去化压力不容忽视。
销售费用下降，市场推广策略或调整
销售费用为5757.49万元，较上年同期的8770.90万元下降34.36%。可能公司调整市场推广策略，减少销售费用支出。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 5757.49 | 8770.90 | -34.36% |
但销售费用下降可能影响市场推广效果与销售业绩，需关注后续销售情况。
管理费用上升，运营成本控制待加强
管理费用为7581.96万元，较上年同期的6858.17万元增长10.55%。管理费用的上升，反映公司运营成本有所增加，需加强成本控制。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 7581.96 | 6858.17 | 10.55% |
优化管理流程、提高管理效率，是降低管理费用的关键。
财务费用微增，关注债务成本变化
财务费用为19055.99万元，较上年同期的18650.89万元增长2.17%。财务费用的微增，或因债务规模、利率变动等因素导致。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 19055.99 | 18650.89 | 2.17% |
公司需密切关注债务结构与利率市场变化，合理控制债务成本。
研发费用略增，创新投入持续推进
研发费用为883.74万元，较上年同期的849.29万元增长4.06%。表明公司持续投入研发，注重创新发展。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 883.74 | 849.29 | 4.06% |
研发投入有助于提升公司核心竞争力，但需关注研发成果转化与效益。
经营现金流净额改善，资金流出压力缓解
经营活动产生的现金流量净额为 -9253.49万元，上年同期为 -18.39亿元。虽然仍为负数，但较上年同期有明显改善，主要因支付的土地款、工程款减少。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -9253.49 | -183857.99 | 明显改善 |
经营现金流是公司运营的血液，后续需关注其能否持续改善，保障公司运营资金需求。
投资现金流净额流出扩大，投资策略需审视
投资活动产生的现金流量净额为 -18.22亿元，较上年同期的 -13.01亿元，流出进一步扩大。主要因购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，以及投资支付的现金增加。
| 项目 | 2025年第一季度（亿元） | 2024年第一季度（亿元） | 变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -18.22 | -13.01 | 流出扩大 |
公司需审视投资策略，确保投资项目的合理性与收益性，避免过度投资影响资金链。
筹资现金流净额大幅增长，债务规模或扩大
筹资活动产生的现金流量净额为33.05亿元，较上年同期的17.69亿元大幅增长86.84%。主要因取得借款收到的现金增加。
| 项目 | 2025年第一季度（亿元） | 2024年第一季度（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 33.05 | 17.69 | 86.84% |
筹资现金流净额的大幅增长，虽为公司发展提供资金支持，但也可能导致债务规模扩大，增加财务风险。
苏州高新2025年第一季度财报显示，公司在营收、净利润、现金流等方面呈现出复杂态势。投资者需密切关注公司业务调整、成本控制、资金管理等方面举措，以评估公司未来发展前景与投资价值。
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